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      PTA暴漲全解析之三:炒作也是重要推手

      日期:2018-9-7

        針對PTA價格的暴漲,目前市場方面形成了兩種觀點:一方認為此輪暴漲有著堅實的基本面支撐,是剛性成本和未來預期的良性體現;另一方則認為雖然確有基本面的支撐,但同樣不可否認幕后的惡性炒作,主要理由是今年以來原油價格只能算是溫和上漲,而且其中伴隨著震蕩,但PTA的價格是扶搖直上,資本炒作推動的痕跡十分明顯。從近期鄭商所連發四道金牌調控來看,顯然是管理層試圖用大幅提高資金成本的手段,迫使投機炒作降溫。

        像近些年輪番上演的“姜你軍”“蒜你狠”“向前蔥”“糖高宗”一樣,PTA的暴漲也表現出背后炒作的跡象。

        一位不愿透露姓名的投資圈人士坦承,國內流動性資金很充沛,實業體系之外的天量資金活躍在房產、股票、理財、收藏等領域。近年來有一個基本的規律,但凡房地產調控升級,同時疊加股票低迷的時間段,炒作商品物資的風潮就會猛起,不過以前游資主要炒作的是大宗農產品,現在逐漸有向大宗工業原料擴散的勢頭。

        他介紹說,目前“房子是用來住的”政策正在落地,給投機投資資金釋放了強烈信號;中國股市疲弱,短期看不到企穩反彈的跡象;而銀行理財受五部委發布新規影響不再保本保收益,打破剛性兌付,讓投資者心生畏懼;P2P行業頻頻爆雷,同樣讓資金望而卻步。這種情況正是資金投機炒作商品物資的溫床,PTA完全有被游資當作獵物的可能。正像存在減產歉收預期的農產品更容易受到游資的光顧一樣,PTA供需緊平衡的基本面以及油價上漲、人民幣匯率貶值、中美貿易戰等心理預期方面的因素,都可以為資本炒家提供理由和支撐。近期PTA期貨市場主力席位大幅增倉,多頭力量更強,形成凌厲逼倉行情,天量資金源源不斷介入,“炒房不如炒PTA”的段子在投資圈內盛行,都顯示投機炒作確實是本輪PTA暴漲的重要幕后推手。

        福建泉惠區一石化企業的總經理告訴記者,市場的游資嗅覺很靈敏,炒作的手法也已十分老道。PTA期價不到60個交易日暴漲逾65%,肯定不能單以基本面來解釋,只有主力資金介入主導才能走出這樣的單邊急升趨勢。

        期貨工具具有價格發現、規避風險和套期保值的功能,其設立的初衷是防范價格大起大落造成的市場風險,熨平商品和金融市場運行的大幅波動。但由于國內期貨市場設立時間較短,運作機制不是很成熟,投資者的理性和規則意識也有欠缺,在市場預期一致的情況下,期貨反而有可能被各路強莊金主把控,成為行情漲的時候助漲、跌的時候助跌的工具推手。

        從PTA期貨盤面來看,進入9月份,隨著期價達到高位,多空持倉量也顯著上升,表明市場的博弈加劇,分化可能就在不遠處。

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       來源:中國化工報  作者:  編輯:郭允允
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